Chiến lược đầu tư chứng khoán: Nghệ thuật cắt lỗ

Đăng bởi

Cổ phiếu của bạn đang mất giá trị. Bạn muốn bán, nhưng bạn không thể quyết định ưu tiên bán ngay bây giờ, trước khi khoản lỗ đi quá xa. Tất cả những gì bạn biết là bạn muốn giảm bớt cổ phần của mình và bảo toàn vốn của bạn và tái đầu tư tiền vào một khoản bảo đảm sinh lợi hơn . Trong một thế giới hoàn hảo, bạn luôn đạt được mục tiêu này và bán vào đúng thời điểm. Thật không may, nó không phải là dễ dàng trong cuộc sống thực. Khi bong bóng dotcom bùng nổ vào mùa xuân năm 2000 và cổ phiếu bắt đầu rơi vào thị trường con gấu , các nhà đầu tư đóng băng như con nai bị kẹt trong hàm của một chiếc bẫy. Nhiều người thậm chí còn không phản ứng cho đến khi giá trị của danh mục đầu tư của họ nắm giữ đã giảm tới 50% -60%.

Nghệ thuật cắt lỗ

Chúng ta hãy nói về thời điểm bán cổ phiếu và sau đó, thảo luận về triết lý bán hoạt động cho bất kỳ loại nhà đầu tư nào.

Sự sai lầm của điểm hoàn vốn

Khi cổ phiếu của họ giảm, các nhà đầu tư – giống như nhiều trong thảm họa dotcom – nói với chính họ, “Tôi sẽ đợi và bán khi cổ phiếu quay trở lại mức giá mà tôi đã mua nó trước đó. Bằng cách đó, ít nhất tôi sẽ hòa vốn . ”

Trước hết, hoàn toàn không có gì đảm bảo rằng một cổ phiếu sẽ quay trở lại. Thứ hai, chờ đợi điểm hoàn vốn – điểm mà tại đó lợi nhuận bằng tổn thất – nghiêm trọng có thể làm xói mòn lợi nhuận của bạn. Tất nhiên, chúng tôi hiểu sự cám dỗ để được “lấy toàn bộ.” Nhưng cắt lỗ có thể quan trọng hơn.

Để chứng minh, biểu đồ dưới đây cho thấy số tiền danh mục đầu tư hoặc chứng khoán phải tăng sau khi giảm chỉ để quay lại điểm hòa vốn.

Phần trăm mất Phần trăm tăng để hòa vốn
10 % 11%
15% 18%
20% 25%
30% 43%
35% 54%
40% 67%
45% 82%
50% 100%

 

Một cổ phiếu giảm 50% phải tăng 100% để hòa vốn! Hãy suy nghĩ về điều đó bằng đồng đô la: cổ phiếu giảm 50% từ 10 đô la xuống 5 đô la (5 đô la / 10 đô la = 50%) phải tăng 5 đô la hoặc 100% (5 đô la = 5 đô la = 100%), chỉ để quay lại giao dịch mua 10 đô la ban đầu giá . Nhiều nhà đầu tư quên đi toán học đơn giản và chịu thua lỗ lớn hơn họ nhận ra. Họ tin tưởng sai rằng nếu một cổ phiếu giảm 20%, nó sẽ chỉ đơn giản là phải tăng cùng tỷ lệ phần trăm đó để hòa vốn.

Đây không phải là để nói rằng hoàn vốn là không bao giờ xảy ra. Nhưng quay vòng dài thời gian (khoảng 3-5 năm) chờ đợi cũng có nghĩa là các cổ phiếu được buộc lên số tiền đó có thể được đưa vào làm việc trong một cổ phiếu khác nhau với tốt hơn, nhiều tiềm năng hơn. Luôn luôn suy nghĩ về tiềm năng trong tương lai – bạn không thể làm bất cứ điều gì về quá khứ, vì vậy hãy ngừng bám lấy nó!

Phòng thủ

Đội vô địch có một điểm chung: một phòng thủ tốt. Nguyên tắc này cũng có thể được áp dụng cho thị trường chứng khoán. Bạn không thể thắng trừ khi bạn có một chiến lược phòng thủ được xác định trước để ngăn chặn tổn thất quá mức. Chúng tôi nói “được xác định trước” bởi vì trước hoặc tại thời điểm mua hàng là thời điểm bạn có thể nghĩ rõ nhất về lý do bạn muốn bán. Bạn không sử dụng tình cảm trước khi bạn mua bất cứ thứ gì, vì vậy trông nó như một quyết định hợp lý. Một khi chúng ta sở hữu một cái gì đó, chúng ta có xu hướng để cho những cảm xúc như tham lam hoặc sợ hãi lấn át trong cách đánh giá.

Thích nghi với chiến lược bán

Các tiên đề kinh điển của đầu tư vào cổ phiếu là để tìm kiếm các công ty chất lượng với giá hợp lý. Theo nguyên tắc này làm cho nó dễ hiểu tại sao không có quy tắc đơn giản để bán và mua; nó hiếm khi đi xuống đến một mức nào đó dễ dàng như một sự thay đổi về giá cả… Các nhà đầu tư cũng phải xem xét các đặc điểm của chính công ty. Ngoài ra còn có nhiều loại nhà đầu tư khác nhau, chẳng hạn như đầu tư giá trị hoặc đầu tư tăng trưởng ở hoạt động phân tích cơ bản .

Chiến lược bán thành công cho một người có thể không hiệu quả đối với người khác. Hãy suy nghĩ về một trader ngắn hạn –  người đặt một lệnh dừng lỗ tại mức giảm 3%; đây là một chiến lược tốt để giảm bất kỳ tổn thất lớn nào. Chiến lược dừng lỗ có thể được sử dụng bởi các nhà đầu tư dài hạn cũng như các nhà đầu tư có khung thời gian đầu tư từ ba đến năm năm. Tuy nhiên, tỷ lệ phần trăm giảm sẽ cao hơn nhiều, chẳng hạn như 15%, so với tỷ lệ được sử dụng bởi các nhà đầu tư ngắn hạn. Mặt khác, chiến lược dừng lỗ này trở nên ít hơn và ít hữu ích hơn khi khung thời gian đầu tư được mở rộng.

Nếu bạn đang nghĩ đến việc bán, hãy tự hỏi mình những câu hỏi sau:

  1. Tại sao bạn mua cổ phiếu?
  2. Điều gì đã thay đổi?
  3. Thay đổi đó có ảnh hưởng đến lý do đầu tư vào công ty của bạn không?

Cách tiếp cận này yêu cầu bạn biết điều gì đó về phong cách đầu tư của bạn . Nếu bạn mua một cổ phiếu bởi vì chú của bạn Bob nói rằng nó sẽ tăng cao, bạn sẽ gặp khó khăn khi đưa ra quyết định tốt nhất cho bạn. Tuy nhiên, nếu bạn đã đặt một số suy nghĩ vào đầu tư của bạn, khuôn khổ này sẽ giúp ích.

Câu hỏi đầu tiên sẽ là một câu hỏi dễ. Bạn đã mua một công ty bởi vì nó có một bảng cân đối tốt? Có phải họ đang phát triển một công nghệ mới mà một ngày nào đó có thể lấy thị trường rất nhanh? Dù lý do là gì, nó dẫn đến câu hỏi thứ hai. Lý do bạn mua công ty có thay đổi không? Nếu một cổ phiếu đã giảm giá, thường có một lý do cho nó. Chất lượng ban đầu bạn thích trong công ty vẫn tồn tại hay công ty đã thay đổi? Điều quan trọng là không giới hạn nghiên cứu của bạn chỉ vì lý do mua hàng ban đầu. Xem lại tất cả các tiêu đề mới nhất liên quan đến công ty đó cũng như Ủy ban Chứng khoán & hồ sơ giao dịch  cho bất kỳ sự kiện nào có khả năng làm giảm các lý do đằng sau khoản đầu tư. Nếu sau một số nghiên cứu bạn thấy cùng phẩm chất như trước, hãy giữ cổ phiếu.

Nếu bạn đã xác định rằng đã có thay đổi, sau đó tiến hành câu hỏi thứ ba: Liệu lý do thay đổi có đủ mạnh để bạn không mua lại công ty không? Ví dụ, nó làm thay đổi mô hình kinh doanh của công ty ? Nếu vậy, tốt hơn hết là bạn nên dỡ bỏ vị trí trong công ty, vì kế hoạch kinh doanh của nó đã phân tách rất nhiều từ những lý do đằng sau khoản đầu tư ban đầu của bạn. Hãy nhớ rằng không được có tình cảm gắn liền với các công ty, và sự thông minh trong việc bán cổ phiếu sẽ trở nên dễ dàng và dễ dàng hơn.

Cách tiếp cận của nhà đầu tư giá trị

Chúng ta hãy chứng minh làm thế nào một nhà đầu tư giá trị sẽ sử dụng phương pháp này. Nói một cách đơn giản, đầu tư giá trị là mua các công ty chất lượng cao với mức chiết khấu. Chiến lược này đòi hỏi nghiên cứu sâu rộng về nguyên tắc cơ bản của công ty.

  1. Tại sao bạn mua cổ phiếu? Giả sử nhà đầu tư giá trị của chúng tôi chỉ mua các công ty có tỷ lệ P / E trong 10% dưới cùng của thị trường chứng khoán , với mức tăng trưởng lợi nhuận là 10% mỗi năm.
  2. Điều gì đã thay đổi? Giả sử cổ phiếu giảm giá 20%. Hầu hết các nhà đầu tư sẽ không nhìn thấy phần lớn lượng bột khó kiếm được của họ bốc hơi vào không khí mỏng. Tuy nhiên, nhà đầu tư giá trị không bán đơn giản chỉ vì giá giảm, mà là do sự thay đổi cơ bản trong các đặc tính khiến cổ phiếu hấp dẫn. Nhà đầu tư giá trị biết rằng cần nghiên cứu để xác định xem mức P / E thấp và thu nhập cao vẫn còn tồn tại hay không.
  3. Thay đổi đó có ảnh hưởng đến lý do đầu tư vào công ty của bạn không? Sau khi điều tra làm thế nào / nếu công ty đã thay đổi, nhà đầu tư giá trị của chúng tôi sẽ thấy rằng công ty đang gặp phải một trong hai tình huống có thể xảy ra: Nó vẫn có P / E thấp và tăng trưởng thu nhập cao hoặc không còn đáp ứng các tiêu chí này nữa. Nếu công ty vẫn đáp ứng các tiêu chí đầu tư giá trị, nhà đầu tư sẽ tiếp tục sử dụng. Trong thực tế, cô / anh ta thực sự có thể mua thêm cổ phiếu bởi vì nó được bán với mức chiết khấu như vậy .

Với bất kỳ tình huống nào khác, như P / E cao và tăng trưởng lợi nhuận thấp, nhà đầu tư có thể sẽ bán cổ phiếu, hy vọng giảm thiểu lỗ. Cách tiếp cận này phù hợp với bất kỳ phong cách đầu tư nào. Ví dụ, một nhà đầu tư tăng trưởng sẽ có các tiêu chí khác nhau trong việc đánh giá cổ phiếu. Nhưng những câu hỏi để hỏi sẽ vẫn như cũ.

Điểm mấu chốt

Lưu ý rằng chúng tôi đã đề cập đến phương pháp này như một hướng dẫn. Nó đòi hỏi phải suy nghĩ và làm việc một phần của bạn để đảm bảo những hướng dẫn này tối đa hóa hiệu quả của phong cách đầu tư của bạn. Tất cả các nhà đầu tư đều khác nhau, do đó không có quy tắc bán hàng nhanh chóng và nhanh chóng mà tất cả các nhà đầu tư nên tuân theo. Ngay cả với những khác biệt này, điều quan trọng là tất cả các nhà đầu tư có một số loại chiến lược xuất cảnh . Điều này sẽ cải thiện đáng kể tỷ lệ cược rằng nhà đầu tư sẽ không kết thúc việc nắm giữ cổ phiếu vô giá trị vào cuối ngày.

Vấn đề ở đây là suy nghĩ nghiêm túc về bán hàng. Biết phong cách đầu tư của bạn là gì và sau đó sử dụng chiến lược đó để giữ kỷ luật, giữ cảm xúc của bạn ra khỏi thị trường. Để đọc có liên quan, hãy xem ” Đầu tư của bạn: Khi nào cần bán và khi nào cần giữ .”

Trả lời

Mời bạn điền thông tin vào ô dưới đây hoặc kích vào một biểu tượng để đăng nhập:

WordPress.com Logo

Bạn đang bình luận bằng tài khoản WordPress.com Đăng xuất /  Thay đổi )

Google photo

Bạn đang bình luận bằng tài khoản Google Đăng xuất /  Thay đổi )

Twitter picture

Bạn đang bình luận bằng tài khoản Twitter Đăng xuất /  Thay đổi )

Facebook photo

Bạn đang bình luận bằng tài khoản Facebook Đăng xuất /  Thay đổi )

Connecting to %s